Либор ставка что это такое


Лондонская межбанковская ставка предложения — Википедия

Лондонская межбанковская ставка предложения (ЛИ́БОР, англ. London Interbank Offered Rate, LIBOR, ICE LIBOR) — широко распространённая эталонная процентная ставка предложения на рынке межбанковских кредитов в Лондоне[1][2][3][4], служащая ориентиром для краткосрочных процентных ставок на глобальном финансовом рынке. LIBOR рассчитывается как средняя ставка, по которой крупные международные банки предлагают необеспеченные кредиты. LIBOR рассчитывается для пяти резервных валют: доллару США, фунту стерлингов, евро, швейцарскому франку и японской иене. По каждой валюте рассчитывается индикативная процентная ставка на сроки «овернайт», одна неделя, один месяц, два месяца, три месяца, полгода и год. Таким образом, каждый рабочий день в Лондоне публикуется 35 ставок LIBOR[5].

LIBOR администрируется специальной индексной компанией ICE Benchmark Administration, входящей в состав американской биржевой группы Intercontinental Exchange. В 1985—2014 годах её администратором была Британская банковская ассоциация[⇨].

LIBOR служит ориентиром для процентных ставок по различным классам финансовых активов. На LIBOR ссылаются плавающие ставки по кредитам, ценным бумагам, а также деривативам. LIBOR также служит индикатором рыночных ожиданий будущего значения процентных ставок центральных банков, премии за ликвидность на денежном рынке и в периоды финансового стресса — степени доверия на межбанковском рынке. По состоянию на 2018 год к LIBOR было привязано финансовых активов и деривативов на сумму около $400 трлн[6], из них $198 трлн на долларовый LIBOR[7].

По действующей методологии расчёт LIBOR основывается на информации о процентных ставках банков в соответствии с так называемым «каскадным подходом» (waterfall approach). При предоставлении информации о ставках каждый банк обязан последовательно переходить от фактических ставок по своим межбанковским сделкам, имеющим высокий приоритет, к индикативным ставкам с более низким приоритетом. При расчёте LIBOR применяется три каскада данных, который банк предоставляет администратору LIBOR[5]:

  • уровень 1 — данные по фактическим сделкам: процентные ставки по заключённым сделкам по разным валютам и срокам;
  • уровень 2 — расчётные данные на основе информации по сделкам: процентные ставки за прошлые дни, скорректированные с учётом изменения рынка или линейная интерполяция ставок по заключённым сделкам на другие сроки;
  • уровень 3 — экспертная оценка: ставки по сделкам, не удовлетворяющим первому или второму критериям, а также ставки по сделкам на других сегментах денежного рынка, экспертная оценка банка на основе согласованной с администратором внутренней методики.

Если данных первого уровня достаточно, то банк предоставляет администратору взвешенное по времени и объёму среднее значение ставки (time-weighted and volume weighted average price) по заключённым им сделкам. Если данных первого уровня недостаточно, то проверяется возможность расчёта по данным второго уровня и далее — третьего уровня.

Исторически LIBOR рассчитывалась по ставкам банков, находящихся в Лондоне: лондонский Сити — центр делового квартала, где расположены здания Банка Англии (слева) и Королевской биржи (по центру)

Расчёт LIBOR основан на данных, представленных панелью, состоящей из 11—16 банков. Каждый из них направляет информацию о ставках по пяти валютам и семи сроках. Опубликованная ставка по каждой комбинации валюты и срока представляет собой среднее арифметическое ставок всех банков с учётом исключения наибольших и наименьших значений ставок. При публикации значение LIBOR округляется до пяти десятичных знаков. Значение ставок публикуется до 12:00 по лондонскому времени[5].

С 2014 года за методологию, сбор данных и расчёт процентной ставки отвечает администратор — специальная индексная компания ICE Benchmark Administration, входящая в состав американской биржевой группы Intercontinental Exchange. При администраторе создан публичный Комитет по наблюдению за LIBOR (Oversight committee for LIBOR). Он отвечает за пересмотр методологии, охват данных и определение эталона, включая определение базового рынка, по которому ставка рассчитывается. Комитет по наблюдению обязан анализировать любые изменения, происходящие с LIBOR. Он также отвечает за соблюдение и пересмотр Кодекса поведения LIBOR (LIBOR Code of Conduct). Протоколы заседаний Комитета по наблюдению публикуются в открытом доступе на сайте ICE Benchmark Administration. Комитет состоит из широкого круга представителей рынка, в его состав входят банки, пользователи эталонных ставок, представители инфраструктурных организаций, независимые директора и другие эксперты. Представители Совета управляющих Федеральной резервной системы США, Швейцарского национального банка и Банка Англии присутствуют на заседаниях комитета в качестве наблюдателей[5].

На фоне глобального финансового кризиса 2007—2008 годов с LIBOR разразился скандал. Международное расследование выявило, что европейские и американские банки систематически манипулировали значением LIBOR для создания себе благоприятных условий заключений и исполнения сделок на финансовых рынках. Банки участвовали в определении значения LIBOR и одновременно использовали её в своих финансовых договорах. Таким образом, возникал конфликт интересов, который ущемлял интересы других пользователей LIBOR. Под воздействием скандала Британская банковская ассоциация потеряла права администрирования LIBOR, контроль над индикатором перешёл к новому администратору ICE Benchmark Administration, методология расчёта и панель банков претерпели значительные корректировки[8].

Согласно оценкам Совета по финансовой стабильности, накануне реформы эталонных процентных ставок в 2014 году, объёмы незакрытых финансовых договоров, привязанных к LIBOR в различных валютах, исчислялись сотнями триллионов долларов. В частности, договора в долларах США составляли 150 трлн, в фунтах стерлингов — 30 трлн долларов США, в швейцарских франках — 6,5 трлн долларов США, в японских иенах — 30 трлн долларов США. Договора, привязанные к LIBOR и номинированные в евро, достигали 2 трлн долларов США. Упомянутые финансовые договора в основном представляли собой внебиржевые производные инструменты, такие как процентные и валютные свопы, а также корпоративные и розничные кредиты[9].

Финансовые продукты, чьё ценообразование ориентировано на LIBOR[9].

Продукт Примеры
Внебиржевые производные инструменты процентные свопы, форвардные процентные соглашения, валютные свопы, кредитно-дефолтные свопы
Биржевые производные инструменты процентные опционы, процентные фьючерсы
Кредиты синдицированные кредиты, корпоративные кредиты, ипотека, кредитные карты, автокредиты, потребительские кредиты, студенческие кредиты, лизинг, торговые кредиты
Облигации и ноты с плавающей ставкой корпоративные и неамериканские государственные облигации, облигации государственных агентств, ноты с плавающей ставкой, обеспеченные облигации, инструменты управления капиталом, бессрочные облигации
Краткосрочные инструменты денежного рынка РЕПО, обратное РЕПО, срочные депозиты, коммерческие бумаги, депозитные сертификаты
Секьюритизированные продукты ипотечные ценные бумаги, ценные бумаги, обеспеченные активами, коммерческие ценные бумаги с ипотечным покрытием, обращающиеся обязательства по обеспеченному кредиту, обращающиеся обязательства по ипотечному кредиту
Другие просроченная дебиторская задолженность, овердрафт

В июле 2017 года британское Управление по контролю за финансовым поведением заявило о том, что больше не видит необходимости поддерживать LIBOR после 2021 года. Иными словами, расчёт и публикация ставки могут быть прекращены. В ноябре 2017 года Управление достигло договорённости с банками-контрибьюторами LIBOR об их добровольном участии в расчёте индикатора до конца 2021 года. Представители Управления неоднократно заявляли о рисках прекращении расчёта LIBOR после 2021 года в случае выхода банков из состава контрибьюторов. В соответствии с нормами европейского регулирования Управление обязано проводить оценку репрезентативности LIBOR, который признан критически значимым индикатором при каждом сокращении панели контрибьюторов. В случае сокращения панели контрибьюторов администратор будет обязан заявить о прекращении публикации индикатора или о нерепрезентативности индикатора[10].

LIBOR USD будет заменён новой ставкой SOFR (Secured Overnight Financing Rate)[7], которую публикует ФРБ Нью-Йорка, заменой LIBOR GBP станет SONIA (Sterling Overnight Index Average)[7]. В Швейцарии ставка SARON (Swiss Average Rate Overnight) пришла на смену LIBOR CHF, это привело к тому, что c 13 июня 2019 года Национальный банк Швейцарии регулирует границы колебания SARON. Ранее Нацбанк регулировал LIBOR CHF[7].

В профессиональной среде возникло выражение «Zombie LIBOR», которое относится к ситуации, когда в панели LIBOR остаётся мало контрибьюторов, и индикатор теряет свою репрезентативность. Несмотря на нерепрезентативность индикатора он, тем не менее, может продолжать публиковаться. На усмотрение участников рынка оставляется выбор резервных индикаторов для перехода на них в договорах с отсылкой на LIBOR в случае потери репрезентативности. Органы регулирования призывают участников финансового рынка переходить на использование безрисковых индикаторов, не дожидаясь прекращения публикации LIBOR[10].

  • Бурлачков В. К. Международные валютно-кредитные отношения. — М.: МГИМО–Университет, 2012. — 102 с. — ISBN 978-5-9228-0778-4.
  • ЛИБОР // Лас-Тунас — Ломонос. — М. : Большая российская энциклопедия, 2010. — С. 391. — (Большая российская энциклопедия : [в 35 т.] / гл. ред. Ю. С. Осипов ; 2004—2017, т. 17). — ISBN 978-5-85270-350-7.
  • Международные экономические отношения / Под ред. Смитиенко Б. М. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 526 с. — ISBN 978-5-16-003357-0.
  • Факов В. Я. Большой финансовый словарь. — М.: Междунар. отношения, 2011.
  • Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. Грязновой А. Г. — М.: Финансы и статистика, 2004.

ru.wikipedia.org

Что такое ставка Libor и зачем она нужна

В любом банке в разные периоды времени находится разное количество денег. Сегодня заемщики принесли на вклады одну сумму, завтра другую. Также и с заемщиками: сегодня взяли столько-то денег, завтра – еще немного и т.д. Недостаток денег может вызвать панику у вкладчиков, а излишек не должен лежать «мертвым грузом».

Поэтому на одних депозитно-кредитных сделках банк существовать не может. Учитывая огромные суммы, банки начинают кредитовать друг друга. Для этих целей была придумана ставка LIBOR. Она предоставляет собой средневзвешенную ставку по межбанковским кредитам, которые выдаются банками, представленными на лондонской бирже. Начиная с 1985 года, ставка ежедневно фиксируется британской ассоциацией банков в 11.30 утра на основании предоставляемых банками данных.

Для этого уполномоченный агент ассоциации обзванивает 16 ведущих банков, выбранных в качестве индикаторов денежного рынка и уточняет котировки кредитных ставок на срок от 1 до 12 месяцев. Из полученных значений отсекаются четыре самых больших и четыре самых низких ставки. Из оставшихся выводят среднее значение и публикуют его. Для каждого срока и валюты есть свое значение LIBOR.

Что такое LIBOR?

Полное наименование LIBOR звучит, как London Interbank Offered Rate или Лондонская межбанковская ставка предложения. Этот индикатор показывает среднюю ставку по межбанковским кредитам, выдаваемым участниками лондонского рынка. Иными словами, под LIBOR банки выдают друг другу кредиты для исполнения обязательств перед вкладчиками и поддержания показателей ликвидности.

Ставка LIBOR рассчитывается по нескольким периодам и по разным валютам. Обновление происходит раз в сутки. В расчете участвуют валюты: доллар австралийский, доллар американский, доллар канадский, евро, крона датская, фунт стерлингов, крона шведская, франк швейцарский, йена японская.

Ставки LIBOR на разные сроки также отличаются, поэтому это будут разные величины и сравнивать их не стоит. Также нет какой-то одной схемы, например, что LIBOR на 3 месяца всегда больше LIBOR на 12 месяцев. Значения временных периодов меняются независимо друг от друга. Поэтому ставки LIBOR для двух одинаковых кредитов, но выдаваемых на разные сроки и в разных валютах могут существенно отличаться по условиям.

Читайте также:  Объединение ВТБ и ВТБ 24. Что нужно знать обычному человеку

Для расчета LIBOR банки выбираются по репутации, уровню кредитного рейтинга, активности на кредитном рынке. Выбранные организации подлежат тщательному мониторингу. Для этого британская ассоциация банков проводит пересмотр списка раз в год и публикует результаты проводимых проверок.

Преимущества LIBOR.

  • Основной индикатор для межбанковских кредитов.
  • Долгий период использования.
  • Простой механизм расчета.
  • Использование по широкому спектру валют и сроков.
  • Применение в различных банковских продуктах.
  • Для формирования ставки используются банки с высокими рейтингами и надежностью.
  • Открытость и возможность прослеживания информации в режиме онлайн.

Для чего используется ставка LIBOR?

Банки часто используются LIBOR в различных продуктах. Условия по ним определяются, исходя из ставки LIBOR, увеличенной на 2-6 п.п.

  • Кредит. К LIBOR часто привязывают валютные кредиты. Ставка в этом случае получается плавающая, что влияет на размер ежемесячного платежа. Если в начале срока клиенту кажется, что он взял кредит очень выгодно и дешевле существующих предложений, то от изменения LIBOR можно также пострадать и переплатить больше, чем заемщики по фиксированным ставкам. Ставка по кредиту в договоре расписана, например, как «LIBOR+7 п.п.». Если LIBOR составляет 1,96%, то ставка для заемщика составит 8,96%, а если она поднимется до 3%, то ставка также поднимется до 10%. При больших суммах кредитная нагрузка возрастет ощутимо.
  • Депозит. Ставки LIBOR во вкладах используют редко и на длительные сроки. Так, на трехлетний вклад условия по ставкам могут быть такими: 1 год – «LIBOR+6 п.п.», 2 год – «LIBOR+4 п.п.», 3 год – «LIBOR+3 п.п.» На короткие сроки депозиты с использованием ставок LIBOR не предлагаются банками.
  • Фьючерсные контракты на короткие сроки.
  • Свопы. Стороны подписывают договор, согласно которому обмениваются кредитными обязательствами на разных условиях при сохранении суммы.
  • Синдицированные займы. Они подразумевают передачу денег одному получателю от нескольких банков.
  • Облигации с плавающей ставкой. Для расчета используется доходность по гособлигациям и межбанковским займам.

Читайте также:  Вклад в валюте или обезличенные металлические счета. Что выбрать?

Зачем нужна LIBOR?

LIBOR является главной индикативной ставкой Европы. Она давно признана и используется в качестве серьезного показателя в международных кредитно-финансовых отношениях. Ее расчет открыт и абсолютно понятен каждому участнику. Вопрос о том, почему LIBOR публикуется от Лондона, риторический. Именно здесь совершаются 20% мировых заемных операций. Основной объем товарно-сырьевых операций сосредоточен тоже здесь. Более 500 банков имеют свои представительства в Лондоне.

Плавающие ставки по кредитам с использованием LIBOR  применяются профессионалами в банковской сфере. При понижении показателя LIBOR можно неплохо сэкономить, но при повышении можно «влететь» на непредвиденные расходы. Ежемесячный платеж будет пересчитываться по мере изменения LIBOR. Угадать динамику LIBOR, которая зависит от мирового рынка, практически невозможно. За последние 20 лет ставки варьировалась от 9 до 1,5%.  Динамику можно найти на сайте Британской Ассоциации банков.

Все банки, которые рассматривают вариант привлечения кредитов от других банков, занимают деньги под ставку LIBOR. Размер ее зависит от валюты и срока кредита. При появлении лишних денег, банк может предоставить другому банку краткосрочный займ под LIBOR. Эта ставка считают безрисковой. Если государственные ставки занижаются под давлением регулировщика и большого объема налогов, то при использовании LIBOR этого не происходит. Большим спросом LIBOR пользуется не только в Лондоне, то в Канаде, США и Швейцарии.

Скандальные ситуации с LIBOR.

В последнее время ведутся активные обсуждения вокруг ставки LIBOR. Поводом стали мошеннические действия трейдеров и банков, которые пытаются скрыть проблемы с финансами. В 2011 году Минюст США начал расследование. Спустя 4 месяца к нему подключились Япония, страны Евросоюза и Швейцария. По результатам расследования выявили, что больше всего махинаций с LIBOR провел банк Barclays. Он зарабатывал на манипуляциях со ставкой и покрывал пробелы ликвидности. За это он заплатил штраф в размере 450 млн.долл., что составило 5% от дохода банка.

Читайте также:  Что такое майнинг пул и как он работает.

Эксперты заявили, что Barclays  один не смог бы повлиять на величину LIBOR. В снижении и повышении ставки  участвовали еще несколько крупнейших банков. На Barclays показали только масштабность мошеннических действий.

В 2012 году французский банк Societe Generale был замечен в махинациях с LIBOR, а в 2015 году Deutsche Bank был оштрафован на 2,5 млрд.долл. Общая сумма наказания за манипуляции с LIBOR среди всех участников составила более 7 млрд.долл.

На самом деле все махинации с LIBOR являются вершиной айсберга. Больше всего пугает критически низкий показатель ставки, за счет чего экономика стан теряет триллионы долларов в год. Нормальный показатель LIBOR должен составлять 4-6%, а сейчас он составляет около 2%. За счет этого банки злоупотребляют кредитованием и повышают цены на активы. Надувающийся «пузырь» вскоре может лопнуть, что приведет к очередному кризису на мировом рынке.

 

Автор статьи

Привет, я автор этой статьи. Имею высшее образование. Специалист по финансам и банкам. Более 3-х лет работал в коммерческих банках РФ. Пишу про финансы более 5 лет. Всегда в теме по лучшим вкладам и картам. Делаю выгодные вклады и получаю высокий кешбек по картам. Поставьте пожалуйста оценку моей статье, это поможет улучшить ее.

Написано статей

Материалы по теме

investor100.ru

LIBOR сегодня (что это) - влияние и скандалы

Что такое LIBOR

Ставка LIBOR – это аббревиатура от английского London InterBank Offered Rate — средневзвешенная ставка рефинансирования, рассчитываемая по процентным ставкам, ежедневно предоставляемым выбранными Британской Банковской Ассоциацией (BBA) 16 банками-лидерами среди маркет-мейкеров денежного рынка, выдающих кредиты банкам-участникам Лондонского Межбанковского Рынка.

Банки маркет-мейкеры предоставляют займы на срок от 1 до 365 дней в различных валютах. Уровень LIBOR rates рассчитывается ежедневно в 11 GMT с 1985 г. и публикуется агентством Thomson Reuters.

По мнению многих финансовых экспертов, даже процент по бондам не столь близок к уровню «безрисковых ставок», как значение LIBOR, ввиду того, что ставки от казначейств, в отличие от ЛИБОР, очень часто бывают занижены в результате налогового груза, а также мер по госрегулированию. Поэтому LIBOR – это процентная ставка, которая очень востребована не только в Англии: на ее значение ориентируются банковские организации Канады, Соединенных Штатов и Швейцарии.

Также ЛИБОР используется финансистами в качестве показателя высоты спроса на ликвидность банков.

LIBOR на сегодня, а также всю динамику ставки можно просматривать на сайтах:

LIBOR простыми словами

В бытовом понимании ЛИБОР – это плавающий процент, под который международные банки готовы предоставлять кредиты другим банкам. Процент определяется для займов в разных валютах, по которым могут иметься существенные отличия.

Чтобы было легче понять, что такое LIBOR
и для чего используется этот показатель,
можно рассмотреть простой пример.

Денежный оборот банков во многом составляют вклады юрлиц и частных вкладчиков. Банки выплачивают клиентам, приносящим свои деньги, проценты по вкладам, которые, в свою очередь, являются частью процентов, полученных организацией от выдачи кредитов. Сами займы предоставляются за счет средств из вкладов. Разница процентных ставок между получателями кредитов и вкладчиками остается банку в качестве дохода.

При этом время от времени возникает большая отрицательная разница между объемами средств от вкладчиков и суммами, необходимыми заемщикам, что создает денежный дефицит. Также может наблюдаться обратная ситуация, при которой у банка будет переизбыток денег на депозитах, которые некому дать в кредит, но он обязан выплачивать проценты вкладчикам. Оба этих обстоятельства в случае бездействия могут привести даже к банкротству банка.

Если у банка образовался переизбыток денежной массы, он предлагает займы для других банков, а в случае дефицита средств сам кредитуется у своих коллег. И значение ставки LIBOR служит в таких ситуациях ориентиром для процентной ставки, под которую банк сможет взять или выдать займ.

Влияние ставки LIBOR на финансовый мир

ЛИБОР представляет собой суммарную оценку состояния финансовой системы мира. LIBOR на сегодня – это фактически «барометр», на который ориентируется большинство организаций, чья деятельность связана с выдачей или получением кредитов. Показатель серьезно влияет почти на все операции, как межбанковские, так и частные, вроде выдачи ипотеки.

Финансовые эксперты оценивают общую сумму средств, которые имеют привязку к ЛИБОР, в $350 трлн в год. Также ставку рассматривают как централизованный индекс, демонстрирующий банковские ставки лондонского и связанных с ним рынков, а также стоимость капитала.

Процентная ставка ЛИБОР (LIBOR interest rate) повсеместно применяется в качестве ставки рефинансирования для следующих инструментов финансового рынка:

  • Краткосрочных фьючерсов на процентную ставку.
  • Синдицированных кредитов (Syndicated loan).
  • Ценных бумаг с плавающей процентной ставкой.
  • Процентного свопа.
  • Для 10 валют: AUD, USD, CAD, NZD, EUR, JPY, GBP, DKK, SEK, СРА.
  • Соглашений о будущей процентной ставке (Forward rate agreement).

Для операций в Единой европейской валюте сегодня все больше применяется ставка по процентам EURIBOR European Interbank Offered Rate.

Также динамика LIBOR активно используется в следующих ситуациях:

  1. На товарных площадках, когда совершаются сделки, а также для расчета штрафных мер в случае, когда один из участников операции не выполнил оговоренные условия.
  2. При расчете контрактов на проценты на фьючерсных и опционных биржах на малые сроки.
  3. При вычислении стоимости множества внебиржевых финансовых инструментов в случаях получения кредитов заемщиком с рейтингом ниже AA. При этом объем кредитной ставки вычисляется как LIBOR плюс или минус маржа по кредиту.

Зачем банкам нужна ставка LIBOR

Рынок финансов никогда не пребывает в покое. Банковская система любой рыночной экономики находится в зависимости как от тенденций внутри страны, так и от общемировых течений. Финансовые организации строят свою работу на общих правилах и принципах. Высота банковских процентных ставок по кредитам и депозитам для клиентов рассчитывается в соответствии с показателями национального банка и межбанковских уровней.

Для кредитования друг друга банки применяют актуальную на день предоставления или выдачи займа ставку LIBOR. Уровень ставки зависит от валюты и времени предоставления кредита: если средства берутся сроком на 1 месяц, то проценты определяются по значению для месяца, а если на год, то используется годовой LIBOR.

Долларовая ставка ЛИБОР имеет влияние на кредитование по ипотекам в Америке. Уровень процентов по жилищным займам зависит от показателей в валюте США. В этом случае LIBOR напрямую зависит от ключевой ставки Федрезерва.

Рекомендованные для вас статьи:

В России ценообразование сегодня находится в зависимости от банковской политики, поэтому предоставление ипотеки с плавающим процентом, зависящим от ЛИБОР, не имеет широкого распространения. Каждый клиент имеет возможность выбрать подходящую ему ставку – фиксированную или плавающую. В большинстве случаев ипотека с плавающей процентной ставкой наиболее выгодна при небольших сроках заимствования.

Как рассчитывается LIBOR

Ежедневно в установленное время уполномоченный BBA агент собирает сведения от 16 самых крупных и надежных банков (Prime banks), касающиеся уровня процентной ставки, по которой эти учреждения готовы предоставлять займы другим банкам. Для расчетов берутся данные по разным валютам и срокам кредитования от 1 дня до года.

В число 16 банков-индикаторов входят такие известные структуры, как японский Bank of Tokyo, британский National Westminster Bank, французский Banque Nationale de Paris, американский Morgan Guaranty Trust Company of New York и немецкий Deutsche Bank. Банки выбираются на основе имеющейся информации о позиции в кредитном рейтинге, а также степени текущего участия в операциях на рынке валют.

Работа учреждений, которые включаются в число респондентов для участия в расчете LIBOR, подвергается непрерывному мониторингу. Поэтому Британская Банковская Ассоциация не реже одного раза в год производит пересмотр данных по банкам с последующей публикацией результатов проверок.

Расчет LIBOR Rates производится по простой схеме: цифры, полученные от банков, выставляются в порядке убывания, 4 максимальных и 4 минимальных значения убираются, а оставшиеся 8 процентных показателей приводятся к среднеарифметическому значению. Эта среднее число и является уровнем ЛИБОР на день.

Ввиду того, что межбанковские займы выдаются в денежных единицах разных государств, ЛИБОР просчитывается отдельно по нескольким основным валютам. Кроме того, ежедневная ставка по каждой из валют разветвляется на уровни, привязанные к сроку займа – на день (o/n), неделю (1w), месяц (1m), 6 месяцев, год (1y), – а также промежуточные. Всего публикуются расчеты для 15 периодов.

К примеру, годовой LIBOR – это процент, под который банк согласен предоставить займ сроком на 1 год другому банку, а однодневный – это кредит на 24 часа.

Определенной системы, которая бы демонстрировала зависимость ставок одних сроков кредитования от других, не существует. Значения ставки LIBOR для разных сроков не подлежат относительному сравнению, так как они рассчитываются независимо друг от друга.

История скандалов вокруг ЛИБОР

В марте 2008 г. финансовая общественность начала горячее обсуждение методики расчета LIBOR. В это время были публично раскрыты махинации банков-участников ЛИБОР с занижением ставок с целью сокрытия существующего недостатка ликвидности. BBA пришлось во второй раз за историю существования системы расчета ставки предложения пересматривать правила ее вычисления. Также к проверке присоединился американский Федрезерв.

Впоследствии ассоциация британских банкиров под давлением регуляторов, инвесторов и ФРС была вынуждена увеличить количество участников для расчета LIBOR. Тем не менее эта мера не смогла полностью вернуть доверие специалистов относительно действительного отражения ставкой ЛИБОР существующего положения вещей.

На фоне кризиса, начавшегося в 2008-м, множество синдикатов отказалось от использования LIBOR при расчетах, применяя завышенные ставки. В это время почти полностью было остановлено межбанковское кредитование, и только ЦБ остались единственным источником ликвидности, увеличив объемы краткосрочных займов.

В 2011 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам совместно с Минюстом США инициировала расследование в отношении руководства крупнейших банков, чьи трейдеры подозревались в махинациях с процентными ставками. Подозрения в спекулятивныхдействиях банков, пытающихся таким образом скрыть финансовые проблемы, возникли еще в 2008-м. Действия крупнейших банковских структур, по мнению многих экспертов, стали одной из основных причин финансового кризиса в мире.

В ходе расследования были проверены действия со ставками LIBOR, TIBOR и EURIBOR. Проверке подверглись Bank of America, UBS, Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland и другие крупные учреждения. Лидером по количеству махинаций оказался банк Barclays, выплативший впоследствии штраф в $454 млн и потерявший в этой связи 16 % стоимости акций.

Четырехлетняя проверка показала, что в 2005–2009 гг. трейдеры Barclays обращались к сотрудникам, которые рассчитывали процентные ставки, с просьбами о понижении или повышении значений, применяемых для ЛИБОР и ЕВРОРИБОР. Всего выявлено 257 фактов подмены цифр, в том числе и по просьбе других банков. Данные действия позволяли скрыть организациям проблемы с финансированием и получить солидную дополнительную прибыль.

Также расследование выявило, что подложные показатели представляли банки HSBC, UBS, Lloyds, Royal Bank of Scotland и другие.

В 2012 г. разразился еще один скандал, касающийся LIBOR. На этот раз под подозрение попал французский Societe Generale. В дальнейшем мошеннические действия подобного характера были выявлены еще у многих банков, что стало основанием для серии штрафов и череды увольнений.

Неизбежный кризис

Другой проблемой, связанной с ЛИБОР и имеющей более серьезные вероятные последствия, является критически низкий уровень ставок, наблюдаемый в последние годы. При таких показателях мировые экономики ежегодно теряют огромные деньги, что может вызвать очень серьезный кризис в масштабе экономики всего мира.

С одной стороны, малые кредитные ставки вызывают рост объема займов, а с другой клиенты не хотят вкладываться в банки с низкими ставками по депозитам, что провоцирует кризис ликвидности.

Адекватные значения LIBOR должны колебаться около уровней в 4–6 %, однако уже несколько лет ставка намного ниже. Следствием этого становится раздувание стоимости активов по всему миру и злоупотребление кредитованием.

Динамика ставки LIBOR с 1989 по 2015 гг.:

Преимущества использования LIBOR

Несмотря на существующие сегодня проблемы, у применения LIBOR есть свои преимущества.

  • Простая, открытая и доступная формула расчета ставок.
  • Возможность использования в течение долгого времени.
  • Повсеместное применение в области коммерции.
  • Возможность легко и быстро отслеживать актуальные данные. Статистически порядка трети сделок на Forex, а также 20 % кредитных операций между банками совершаются в Лондоне. Европейские товарно-сырьевые сделки тоже в основном совершаются в британской столице.
  • ЛИБОР признана главным ориентиром при формировании межбанковских кредитных ставок.
  • LIBOR предоставляет широкий перечень валют и сроков займов.
  • В расчетах усредненной ставки участвуют только первоклассные банки.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

equity.today

Процентная ставка LIBOR - это...

Что такое процентная ставка LIBOR?

Процентная ставка LIBOR — это Лондонская межбанковская ставка предложения (англ. London Interbank Offered Rate или LIBOR) рассчитывается как средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками, которые предлагают средства на сроки от 1 месяца до года в различных валютах.

Ставка LIBOR рассчитывается для таких валют как: доллар США, евро, японская иена, фунт стерлингов, датская и шведская крона, швейцарский франк, а также новозеландский, австралийский и канадский доллар.

Как определяется ставка LIBOR ?

Ставку LIBOR фиксирует ассоциация банков Великобритании с 1985 года. Как уполномоченный агент банковской ассоциации Великобритании агентство Thomson Reuters  ежедневно в 11:00 по западноевропейскому времени уточняет у 16 первоклассных банков цену предложения процентных ставок по стандартным срокам от 1 до 12 месяцев со спота. Далее по каждому периоду отбрасывают 4 самые высокие и 4 самые низкие ставки. Оставшиеся ставки составляют среднее арифметическое значение. Таким образом, образуется ставка LIBOR для каждого периода.

Зачем нужна процентная ставка LIBOR?

В глобальном масштабе ставка LIBOR – своего рода эталон процентной ставки по краткосрочным ссудам. Она необходима как ориентир для ставки рефинансирования целого ряда финансовых инструментов:

  • фьючерсных контрактов по процентным ставкам на небольшие сроки;
  • контрактов на размер процентной ставки в будущем. В таких соглашениях между двумя сторонами определяется величина ставки;
  • процентного свопа. Здесь стороны подписывают договор, подразумевающий обмен кредитными обязательствами на различных условиях, но при неизменной сумме. К примеру, «плавающая» ставка процента меняется на фиксированную при условии одновременного изменения типа валюты долга;
  • синдицированного займа – передачи средств какому-то одному кредитополучателю от нескольких банков;
  • облигаций с меняющейся процентной ставкой. Здесь речь идет о краткосрочном обязательстве, в котором время от времени производится пересмотр процентной ставки. Для расчета используется такой параметр, как доходность по государственным облигациям или межбанковским займам;
  • различных валют, которые упоминались выше.

При расчете евро все чаще применяется другая процентная ставка – EURIBOR, которая принимается за основу на европейском межбанковском рынке.

В чем преимущество ставки LIBOR?

Процентная ставка LIBOR имеет ряд следующих преимуществ:

  • Международное признание в качестве основного показателя для формирования ставки межбанковских кредитов.
  • Возможность долгого периода использования.
  • Доступный, понятный и простой механизм расчета параметров.
  • Фиксинг по широкому спектру периодов кредитования и валют.
  • Широкое применение в коммерческой сфере.
  • Банки, данные которых применяются для расчетов, отличаются высоким кредитным рейтингом и повышенной надежностью.
  • Возможность оперативного отслеживания текущей информации. По статистике около трети всех операций на рынке Форекс, а также пятой части межбанковских кредитных операций проходит именно в Лондоне. Основная доля всей товарно-сырьевых сделок в Еврозоне также проходит в столице Великобритании.
  • Отсутствие требований к резервированию, что только способствует росту объемов рынка.

О махинациях с процентной ставкой LIBOR

Полезные статьи по теме

fortrader.org

Ставка Либор (Libor): описание, применение архива

Чтобы правильно охарактеризовать средневзвешенный процент межбанковских кредитов, используется ставка Либор. Этот параметр особенно актуален в сфере финансовых организаций межбанковского маркета Лондона. Иначе, Libor rates — такая ставка %, под которую финорганизации представляют друг другу кредиты, чтобы поддержать ликвидность.

Краткое описание

Эксперты утверждают, название ставка Либор — сокращённая аббревиатура, которая произошла от наименования London Interbank Offered Rate. Этот показатель играет важную роль в банковской структуре. Ставка рассчитывается по %, публикуемых Ассоциацией Великобритании. Крупные финбанки, как маркетмейкеры дают всем желающим кредиты на период 1-365 дней в многочисленных валютах. Эксперты с 1985 каждый день рассчитывают Libor в 11-00 по GMT. Полученные данные обнародует издание Reuters Thomson.

Экономисты считают, что даже сам % по бондам более далёк с точки зрения «безрисковая ставка», нежели Либор. Это связано с тем, что ставка от госказначейств довольно часто занижены искусственным образом. Такая тенденция наблюдается после принятия шагов по госрегулированию и возложению налогового груза.

Данные Libor активно применяются на территории Англии. Кроме этого, на цифры смотрят крупные финорганизации, которые расположены в Швейцарии, США и Канаде. Стоит отметить, что Либор широко используется среди рыночных участников как показатель спроса в условиях общей ликвидности финучреждений.

Характерные отличия

Ставка Libor на сегодня используется экспертами как базовый ориентир стоимости денег. Либор, как показатель, необходим для расчёта % разных долговых фининструментов. Объём продуктов маркета с % показателем, зависящим от Libor, включает сразу сотни триллионов в USD. Процент Либор исчисляется для 5 наиболее распространённых валют: фунта стерлингов и евро, американского доллара и франка Швейцарии, иены.

Для этих валют эксперты рассчитывают 7 разных цифровых параметров. Итоговая цифра зависит от даты гашения (максимум 12 месяцев). Эксперты для каждого дня всего рассчитывают 35 разных цифр Либор, обязательно учитываемых квалифицированными фининвесторами всех юрисдикций. Чтобы не допустить ошибку, специалисты опрашивают 16 банков. Все данные фиксируются, а уже потом от них отбрасывают по 25% от крайних значений. У получившегося Либор диапазона вычисляется среднее арифметическое по взвешенному типу, которое округляют до пяти цифр после запятой.

Либор: принцип использования

В архиве можно увидеть практическую ценность, определяющую шаги бизнеса разного типа и, разумеется, финсектора.

Многочисленные преимущества повлияли на то, что Либор используется как ставка ключевого звена в мощных фининструментах:

  • Ставка инфляции. В этом случае специалисты могут максимально точно определить скорость периода денежного обращения в финсистеме того или иного государства.
  • Расчёт с Либор курса форвардов для поставки сырья (в первую очередь это касается с/х, нефти и металлов).
  • Процентная ставка для фондовых ЦБ, векселей, облигаций. Эксперты используют этот показатель в той отрасли, где присутствует плавающая купонная ставка, которая привязана к самому индикатору.
  • Котировки универсальных фьючерсов и иных активов, представленных на маркетах. Фининструмент Либор применяется на биржах фондов и сырья, а также в той отрасли, где фигурируют контрактные договора, привязанные к кроссам или мажорам. Такая опция особенно важна активно торгующим на маркете форекс.
  • Либор дисконты при операциях с ЦБ.
  • Уровень для кредитпродуктов, здесь ставка используется финансовыми организациями для предоставления линий клиентам. В эту категорию входят займы по ипотеке.
  • Ставка дисконта. Базовый показатель, фигурирующий в инвестрасчётах. Это касается не только финсектора, но и тех случаев, когда реализуются проекты в любых экономических плоскостях.

Если начинающий инвестор хочет разобраться как практически работать с Либор, тогда все тонкости лучше рассматривать на примере фунтов стерлингов. Такой вопрос интересен активным пользователям Форекс-рынка и принимающим решение вкладывать свои сбережения в еврорынок недвижимости. Примерно с 2000 ставка отличается снижающимся трендом, следовательно, уменьшается стоимость непосредственно денег. Благодаря этому с Либор можно за годы вперёд спрогнозировать курсы на валютном рынке и выявить подходящий момент создания депозита в той или иной конверсии.

Инвесторам рекомендуется осторожно брать ставку в работу, поскольку Либор относительный показатель. Рынок подвержен влияниям положительных и отрицательных факторов, которые способны искажать реальную стоимость денег.

Влияние на экономику

Именно Либор на сегодня даёт представление о совокупной оценке мирового финансового состояния. Этот показатель является неким «барометром», для огромного количества крупных организаций, специализирующихся на выдаче-получении кредитов. Либор оказывает прямое воздействие практически на любые операции межбанка и в среде частных потоков.

Для аналитиков Либор основная рефинанс ставка для многофункциональных фининструментов и рыночных активов:

  • Синдицирование кредитов.
  • 1-3 месячные фьючерсы, где ставка фиксированная.
  • Ценные бумаги, где нет фиксированного процента.
  • Универсальный % своп.
  • Ставка будущих периодов.

Стоит отметить, что для любых операций в евро с каждым днём всё чаще используется процент EURIBOR.

Динамика Либор является незаменимой в случаях:

  • Ставка, как качественный расчёт % по опционам и фьючерсам. Учитываются минимальные сроки.
  • На больших товарных и фондовых площадках, где ежедневно совершается большое количество сделок. Динамика Либор необходима в расчётах штрафов, когда кто-либо из участников сделки не выполняет возложенные на него обязанности.
  • Тщательное вычисление финстоимости многочисленных внебиржевых активов, если денежный кредит выдаётся тому заёмщику, у которого рейтинг не дорос до допустимого АА. Тогда точный ставка точного размера по кредиту подсчитывается как обычный Либор, а также «+» или «-» маржи по займу.

Значение в банковской отрасли

Последние данные показали, что на сегодня Либор в USD рассчитывается для разных сроков, востребованных межбанккредитов. Универсальный Libor на 1 мес. представлен как процентная ставка, с учётом которой финансовые организации выдают своим клиентам займы на один месяц. Конечно, банку никто не мешает принять выгодный депозит от стороннего предприятия под стандартную Либор. Такая услуга доступна, если кредитный рейтинг рассматриваемой организации не ниже АА.

Правило очень актуально. Если финансовая организация обладает рейтингом АА, то она имеет полное право привлекать кредитные линии от иных банков, в качестве варианта быстрого наращивания базового капитала. Руководство одалживает финсредства у более развитых предприятий под текущий % Либор (ставка учитывает валюту и дату погашения долга).

Если плодотворная работа поспособствовала избытку капитала, то фактический заёмщик вправе предоставить кратковременные кредиты иным банкам. По такой схеме и функционирует универсальное межбанккредитование. Либор всегда выступает надёжной основой для определения %.

Многочисленные исследования позволили экспертам доказать, что данные Libor больше всего приближены к безрисковой ставке. Этот параметр сумел обойти даже % по гособлигациям. Специалисты объясняют такой эффект тем, что казначейская ставка часто занижается из-за большого количества налогов и давления госрегулирования.

Ставка: возможные перспективы

Несмотря на статус Великобритании, вышедшей из состава Брексит, темпы задействования Либор продолжают увеличиваться. Это связано с несколькими весомыми преимуществами:

  • Инвесторы вправе рассчитывать на достаточную прозрачность и простоту расчётов.
  • Либор может использоваться для прогноза долгосрока. Большая база статистики истории фиксируется с 1985.
  • Ставка, как финансовый индикатор, может использоваться для любых экономических инструментов, которые применяются в инвестиционной отрасли.
  • Если банки активно используют в работе Libor, то они относятся к категории организаций с наивысшей степенью безопасности.

Эксперты утверждают, что регулярное применение денежного индикатора Либор позволяет инвесторам добиться финансовой устойчивости к различным негативным факторам.

Либор: правила расчёта

Ежедневно квалифицированный агент ВВА фиксирует данные от 16 самых надёжных и крупных банков. Руководство финансовых организаций предоставляет всю информацию об уровне по процентной ставке, по которой они готовы выдавать финансовые займы другим организациям. Для расчёта эксперты могут использовать только те данные, которые соответствуют актуальным валютам и кредитам срокам до одного года.

Ставка банков, являющихся респондентами, непрерывно мониторится. В силу этого факта Банковская ассоциация Великобритании минимум единожды за год пересматривает ключевые данные по финансовым компаниям, затем публикуют цифры.

Сейчас Libor 6m рассчитывается по стандартной схеме: все цифры, которые были получены РТ организаций, отображаются по убыванию. Эксперты убирают по 4 наибольших и столько же наименьших цифр. После этих манипуляций ставка остаётся с восемью процентными показателями, которые пересчитываются по среднеарифметическому принципу. Полученная в итоге цифра и есть Либор в эти сутки.

В связи с тем, что межбанковские кредиты могут выдаваться в финединицах разных юрисдикций, Libor обязательно должен просчитываться квалифицированными сотрудниками отдельно по всем валютам. Итоговая дневная ставка разветвляется на несколько уровней, которые привязаны к сроку займа. Многие инвесторы предпочитают Либор 12m, так как за этот срок можно получить хорошую прибыль. В общей сложности специалисты публикуют расчёты для 15 периодов.

Последствия кризиса

Все современные махинации с размером ставки межбанка считаются за видимую часть айсберга. Особая опасность заключается в моменте, что за последние 3-5 лет цифра Либор оказалась на критической отметке. Такая тенденция негативно влияет на экономику страны, из-за чего государство ежегодно теряет огромные суммы денег. В конечном итоге приводит к серьёзному финансовому кризису.

Экономика страны построена таким образом, что чрезмерно заниженная % ставка со временем стремится вернуться к первоначальному показателю. Объяснить такой механизм несложно. Если банки будут работать с низкой ставкой, то это будет способствовать стремительному росту объёмов выдачи кредитов. Инвесторы откажутся вкладывать свои сбережения в финансовые организации, если это им будет невыгодно.

Практика показывает, что оптимальный % межбанккредитования актуален в пределах 3-6%. Сегодня ставка занижена. Из-за этого банки злоупотребляют выдачей кредитов и завышают цены на финактивы по всему миру. Экономика даже самых развитых юрисдикций страдает от низких %.

А вы какую пользу извлекаете из ставки Либор?

Загрузка...

vse-investicii.ru

Что такое ставка LIBOR и что о ней должен знать инвестор

Одной из главных задач, которую ставит перед собой и решает практически каждый инвестор или предприниматель — это найти такой вариант вложения капитала, который принес бы максимум прибыли при заданном уровне риска. С этой задачей напрямую связано такое понятие, как норма прибыли или процент дохода от вложенных денег, будь то в акции «Газпрома» или «Сбербанка», или же в строительство авто — моечного сервиса.

Процент или норма прибыли в свою очередь является следствием того, как дорого стоят деньги в стране, какой уровень инфляции, т.е. скорость их обесценения. Все это, в конечном итоге, определяет то, насколько быстро окупятся инвестиции, как дорого обойдется заемщику кредит.

В этой статье будет рассказано о такой важной процентной ставке, как ЛИБОР или в более привычном варианте LIBOR, которая определяет важные параметры денежной и кредитной политике Великобритании, но и Евросоюза, и даже в некоторой части, стоимость денег в мире.

Содержание статьи

Общее понятие о ставке LIBOR и принцип ее расчета

Стоимость кредита в стране, ставки по банковским продуктам, в общем, все то, что касается вопроса стоимости денег в любой стране, определяется  двумя путями.

  • Первый вариант — это административное установление ставки кредитования, которое производится финансовыми властями страны — центральными банками, как это сейчас происходит в России.
  • Второй вариант — это свободное рыночное установление ставки кредитования, которое определяется на основании спроса и предложения денег между коммерческими банками страны.

Ставка Либор как раз относится ко второму варианту и впервые она была установлена как режим расчета в 1985 году. Она до сих пор используется как эталон установления стоимости кредитования и расчета доходности многих финансовых инструментов, применяемых, как на финансовых рынках, так и в реальном бизнесе. Полное правильное наименование ставки Либор — London Interbank Offered Rate, LIBOR.

Насколько важен этот финансовый параметр для финансового мира?

Достаточно привести тот факт, что ежегодный объем финансовых расчетов в той или иной форме (кредиты, платежи, переводы) составляет на конец 2017 года более 100 трлн. долларов. И даже изменение ставки на сотые доли пункта сделает кого — то сказочно богатым, а кто — то может лишиться своих последних денег.

Таким образом, ставка ЛИБОР устанавливает режим стоимости денег на определенный срок, которым руководствуются и банки при производстве расчетов с клиентами и между собой, и страховые компании, которые определяют, сколько будет стоить страховой полис, и компании застройщики, предлагающие купить квартиру в долг. И даже давая друг другу в долг, обычные граждане также исходят из того, какая ставка кредита существует в банках.

Таблица расчета ставки LIBOR

Механизм определения ставки LIBOR достаточно прост и состоит  из нескольких последовательных шагов.

Банки для расчета LIBOR

  1. каждый день в 11 часов по Гринвичу информационное аналитическое агентство «Томсон Рейтерс» производит опрос 16 ведущих банков страны (список постоянно меняется) и запрашивает у них, по каким ставкам они предоставляют кредиты своим контрагентам.
  2. На основании этого опроса определяется средняя ставка межбанковского кредитования, которая и будет служить основой для определения ставки ЛИБОР на текущий день.
  3. данные по ставке ЛИБОР публикуются в ведущих деловых и финансовых изданиях мира.

Здесь надо отметить, что ставка имеет несколько значений в зависимости от срока  кредитования или предоставления денег в ссуду. Таких ставок дается 6: на 1 день, на 1, 3, 6, 9 месяцев и на 12 месяцев.

Ставки, опубликованные через СМИ, являются официальной ставкой Великобритании, определяя текущую и будущую стоимость денег для экономики, предпринимательства и частных лиц.

Для чего нужна ставка LIBOR и ее практическое значение

Как уже было сказано, ставка LIBOR имеет непосредственное практическое значение и ее влияние является определяющим для всех типов бизнеса, а не только финансового сектора.

Итак, посмотрим, в каких именно финансовых инструментах она используется сегодня:

  • стоимость форвардных контрактов на поставку сырьевых товаров (прежде всего, нефтепродуктов, сельхозпродукции, металлов)
  • стоимость фьючерсных контрактов на активы, торгующихся на свободных рынках — фондовых и сырьевых биржах, и даже контракты на валютные пары, что критически важно для тех, кто торгует на валютном рынке форекс
  • ставка инфляции, определяющая скорость обращения денег в финансовой системе любой страны
  • процентная ставка по облигациям, векселям, где имеется плавающая ставка купона, привязанная к ставке LIBOR
  • уровень кредитной ставки, используемой банками при оказании услуг своим клиентам, включая и все ипотечные кредиты
  • ставка дисконта (скидки) при продаже, покупке ценных бумаг (особенно пакетов акций).
  • ставка дисконта, используемая при различных инвестиционных расчетах, как в финансовом секторе, так и при реализации проектов в реальной экономики (например, сроки окупаемости).

Чтобы иметь более наглядное представление о том, как может использоваться ставка LIBOR на практике обычным инвестором, приведем такой  пример, как прогнозирование валютного курса — фунт стерлинг. Это может интересовать не только тех, кто торгует на рынке Форекс, но тех, кто решил вкладывать свои деньги в европейский рынок недвижимости или взять кредит для развития своего бизнеса в банках Европы.

Динамика ставки LIBOR

Если внимательно посмотреть на приведенный график динамики ставки LIBOR, начиная с 2000 года, то нетрудно заметить, что нисходящий тренд ставки явно сигнализирует инвесторам о долгосрочной перспективе снижения стоимости денег (курса фунта). Это позволяет уже на несколько месяцев, и даже лет, вперед спрогнозировать валютный курс и выбрать наиболее удачный момент для своих инвестиций, будь то в недвижимость, еврооблигации, либо просто покупая европейские валюты для торговых или инвестиционных целей.

Однако использование ставки LIBOR инвестором должно быть предпринято с осторожностью, так как это всего лишь относительный индикатор стоимости денег, и на рынок могут воздействовать различные факторы, искажающие истинную стоимость денег.

Такие прецеденты связаны, как с объективными обстоятельствами, как, например, это было в кризис 2008 — 2009 гг., так и случаями и попытками манипулирования ставкой со стороны крупных игроков финансового рынка. Так, к примеру, был очень большой скандал, связанный с манипуляционным воздействием на ставку LIBOR. Последний такой случай был в 2012 году, когда менеджеры французского банка Сосьете Женераль вступили в сговор с парой британских банков и пытались искусственно завысить ставку.

Дойче банк – участник скандала по ставке LIBOR

В подобных махинациях был уличен также и немецкий Дойче банк, который принес клиентам убыток почти в 700 млн. евро.

Ставка европейского Центрального банка  — EURIBOR

Кроме ставки ЛИБОР на европейском континенте применяется ставка европейского центрального банка EURIBOR, которая имеет аналогичный принцип расчета на базе данных нескольких десятков ведущих европейских банков. Кстати сказать, в России тоже есть своя ставка межбанковского кредитования, которая называется  MOSPRIME. Она используется как база  расчета по кредитам между коммерческими банками страны.

Перспективы использования ставки LIBOR

Несмотря на события, которые связаны с выходом Великобритании из Евросоюза (Брекзит), использование ставки ЛИБОР будет продолжаться и дальше, так как этот индикатор имеет свои преимущества,

В частности, это:

  1. использование для долгосрочного прогнозирования, так как с 1985 года накоплена впечатляющая база исторических данных.
  2. относительная прозрачность и понятность расчета для большинства инвесторов
  3. используемые для расчета банки имеют наивысшие кредитные рейтинги надежности.
  4. возможность применения для большого спектра финансовых инструментов и для любых инвестиционных целей
  5. устоявшаяся практика использования ЛИБОР в международных расчетах.

В заключение остается только добавить, что использование таких денежных индикаторов, как ставка LIBOR и ей подобных, позволит любому инвестору значительно повысить устойчивость к риску своих инвестиций.

tv-bis.ru

ПРОГНОЗ СТАВКИ LIBOR (ЛИБОР) НА 2020 И 2021 ГОДЫ

Год Месяц Средняя Закрытие Изм,%
2020 Март 1.348 1.548 5.81%
2020 Апрель 1.606 1.625 4.97%
2020 Май 1.564 1.544 -4.98%
2020 Июнь 1.486 1.467 -4.99%
2020 Июль 1.469 1.469 0.14%
2020 Август 1.471 1.472 0.20%
2020 Сентябрь 1.417 1.398 -5.03%
2020 Октябрь 1.373 1.364 -2.43%
2020 Ноябрь 1.313 1.296 -4.99%
2020 Декабрь 1.274 1.266 -2.31%
2021 Январь 1.219 1.203 -4.98%
2021 Февраль 1.178 1.169 -2.83%
2021 Март 1.161 1.158 -0.94%
2021 Апрель 1.153 1.151 -0.60%
2021 Май 1.113 1.100 -4.43%
2021 Июнь 1.083 1.077 -2.09%
2021 Июль 1.095 1.101 2.23%
2021 Август 1.142 1.156 5.00%
2021 Сентябрь 1.200 1.214 5.02%
2021 Октябрь 1.245 1.255 3.38%
2021 Ноябрь 1.244 1.240 -1.20%
2021 Декабрь 1.245 1.247 0.56%
2022 Январь 1.253 1.255 0.64%
2022 Февраль 1.239 1.233 -1.75%
2022 Март 1.253 1.260 2.19%

Прогноз ЛИБОР на Март 2020.
Прогноз на начало месяца 1.463%. Максимальная ставка 1.641, минимальная 0.741. Средняя ставка за месяц 1.348. LIBOR в конце месяца 1.548, изменение за Март 5.81%.

Прогноз LIBOR на Апрель 2020.
Прогноз на начало месяца 1.548%. Максимальная ставка 1.723, минимальная 1.528. Средняя ставка за месяц 1.606. LIBOR в конце месяца 1.625, изменение за Апрель 4.97%.

Прогноз ЛИБОР на Май 2020.
Прогноз на начало месяца 1.625%. Максимальная ставка 1.637, минимальная 1.451. Средняя ставка за месяц 1.564. LIBOR в конце месяца 1.544, изменение за Май -4.98%.

Прогноз LIBOR на Июнь 2020.
Прогноз на начало месяца 1.544%. Максимальная ставка 1.555, минимальная 1.379. Средняя ставка за месяц 1.486. LIBOR в конце месяца 1.467, изменение за Июнь -4.99%.

Прогноз ЛИБОР на Июль 2020.
Прогноз на начало месяца 1.467%. Максимальная ставка 1.557, минимальная 1.381. Средняя ставка за месяц 1.469. LIBOR в конце месяца 1.469, изменение за Июль 0.14%.

Прогноз LIBOR на Август 2020.
Прогноз на начало месяца 1.469%. Максимальная ставка 1.560, минимальная 1.384. Средняя ставка за месяц 1.471. LIBOR в конце месяца 1.472, изменение за Август 0.20%.

Прогноз ЛИБОР на Сентябрь 2020.
Прогноз на начало месяца 1.472%. Максимальная ставка 1.482, минимальная 1.314. Средняя ставка за месяц 1.417. LIBOR в конце месяца 1.398, изменение за Сентябрь -5.03%.

Прогноз LIBOR на Октябрь 2020.
Прогноз на начало месяца 1.398%. Максимальная ставка 1.446, минимальная 1.282. Средняя ставка за месяц 1.373. LIBOR в конце месяца 1.364, изменение за Октябрь -2.43%.

Прогноз ЛИБОР на Ноябрь 2020.
Прогноз на начало месяца 1.364%. Максимальная ставка 1.374, минимальная 1.218. Средняя ставка за месяц 1.313. LIBOR в конце месяца 1.296, изменение за Ноябрь -4.99%.

Прогноз ставки EURIBOR на 2020-2023 годы.

Прогноз курса Доллара на месяц, 2020, 2021-2023.

Прогноз LIBOR на Декабрь 2020.
Прогноз на начало месяца 1.296%. Максимальная ставка 1.342, минимальная 1.190. Средняя ставка за месяц 1.274. LIBOR в конце месяца 1.266, изменение за Декабрь -2.31%.

Прогноз ЛИБОР на Январь 2021.
Прогноз на начало месяца 1.266%. Максимальная ставка 1.275, минимальная 1.131. Средняя ставка за месяц 1.219. LIBOR в конце месяца 1.203, изменение за Январь -4.98%.

Прогноз LIBOR на Февраль 2021.
Прогноз на начало месяца 1.203%. Максимальная ставка 1.239, минимальная 1.099. Средняя ставка за месяц 1.178. LIBOR в конце месяца 1.169, изменение за Февраль -2.83%.

apecon.ru

что это такое, где посмотреть значение в 2020 году

LIBOR рассчитывается Британской банковской ассоциацией и является наиболее распространенным показателем краткосрочных процентных ставок во всем мире. Расшифровывается она как London Interbank Offer Rate, что в адекватном переводе соответствует значению – усредненная процентная ставка межбанковского кредитования на международном рынке.

Утро в Лондоне

Размер LIBOR определяется ежедневно Британской ассоциацией банкиров (BBA). Ее размер служит барометром состояния банковской системы. Если ставка растет, то это показывает, что банки менее охотно кредитуют друг друга. Принципиальное отличие LIBOR от других усредненных ставок в том, что она определяется не на бирже, а на межбанковском рынке. Исторически он находится в Лондоне.

LIBOR формируется начиная с 1985-го года на основе процентных ставок нескольких банков-ориентиров, в число которых, например, входят Banque Nationale de Paris (Франция), Bank of Tokyo (Япония), Deutsche Bank (Германия), Morgan Guaranty Trust Company of New York (США) и National Westminster Bank (Великобритания). Всего участвуют шестнадцать банков.

Банки-ориентиры выбираются на основании сложившейся репутации, уровня кредитного рейтинга и активности на валютном рынке. Деятельность банков, входящих в список для расчета LIBOR, подлежит постоянному мониторингу. Для этого BBA как минимум раз в год пересматривает их список и публикует результаты проверок. Банки, входящие в базу расчета ставки, ежедневно предоставляют свои котировки уполномоченному Ассоциацией агентству Телерейт между 11.00 и 11.30 утра по лондонскому времени. Около 12.00 публикуется фиксинг LIBOR. Котировки банков упорядочиваются, четыре верхние и четыре нижние значения отбрасываются, а оставшиеся значения усредняются. Поскольку межбанковский кредит может выдаваться в различных валютах, фиксинг LIBOR рассчитывается по семи важнейшим валютам: доллару США, евро, английскому фунту, японской йене, швейцарскому франку, канадскому доллару и австралийскому доллару. Таким образом, ставка определяется ежедневно по каждой валюте, и она имеет целую сеть разветвлений. То есть, она может быть однодневная, двухдневная, трехдневная, недельная, месячная, полугодовая и годовая, включая другие промежуточные сроки. Всего пятнадцать сроков определения. Например, годовая ставка LIBOR – ставка процента, по которой один банк дает кредит другому банку сроком на год. Однодневная ставка – ставка, по которой банк может получить кредит на один день, недельная – кредит на неделю, и остальные соответственно.

Ставки LIBOR для абсолютно одинаковых кредитов, но выдаваемых в разных валютах иногда очень существенно отличаются друг от друга. Если рассматривать ипотечное кредитование, то процент по ипотеке чаще всего привязан к долларовой ставке. Следовательно, ключевой индикатор для ставки – уровень учетной ставки Федеральной Резервной Системы США. Получается нехитрая зависимость – если растет учетная ставка, растет и долларовая ставка LIBOR, если учетная ставка падает – падает и ставка LIBOR. Но вот в отличие от ежедневного обновления LIBOR, учетная ставка объявляется Федеральной Резервной Системой примерно раз в 5 недель.

Главная ставка Европы. Где можно посмотреть текущую ставку?

В практике делового общения уже не всегда употребляется даже сам термин LIBOR, речь идет о марже – настолько укоренилось мысль в незыблемости ставки LIBOR и ее значимости как отправной точки в международных кредитно-финансовых отношений.

Значимость ставки LIBOR в том, что она используется давно и признана в качестве серьезного международного показателя. В качестве положительных ее свойств нельзя не отметить ее масштабность: она предлагает фиксинг по наибольшему набору валют и сроков. Ее расчет абсолютно открыт и достаточно понятен. Что до банков, входящих в базу расчета, они формируют рынок и имеют очень высокий кредитный рейтинг.

Вопрос – почему Лондон? - если и возникнет, то только как риторический, ведь более 20% всех мировых межбанковских заемных операций осуществляется именно там. Более 500 банков и огромное число других финансовых организаций имеют свои представительства в столице Британии. Да и основной объем товарно-сырьевых операций всей Европы сосредоточен именно там.

Банки используют этот индекс как базовый при расчете кредитной ставки и обычно прибавляют к нему 5–6%. Плавающая ставка до сих пор является новинкой для украинского рынка и в большей степени интересна профессионалам, которые хорошо ориентируются в макроэкономических показателях и поведении финансовых рынков. Взяв краткосрочный кредит, привязанный к LIBOR, перед снижением этого индекса можно существенно сэкономить, так как ежемесячный платеж будет постоянно пересчитываться исходя из значения LIBOR за истекший квартал фискального года. Процентная ставка – это плата за пользование денежными средствами. Для нашего рынка привычнее платить фиксированный % годовых в валюте, чем туманное LIBOR + %. Заранее предугадать динамику ставки LIBOR, которая зависит и от общеэкономической ситуации на мировом рынке, сложно. На протяжении своего существования она меняется довольно существенно. Рекордное значение в долларовом эквиваленте она имела 20 лет назад, закрепившись на уровне 9%, затем претерпевала колебания в обе стороны: 3,3% - 1992 год, 6,8% - 2000 год, 1,4% - 2003 год, 4,29% - 2006 год, 5,32% - 2007 год, сейчас она достигает 5%. При расчете оплаты долгосрочных кредитов в украинских банках зачастую применялась формула %+4,0025% (LIBOR).
 
При низких ставках LIBOR + %, заманчивее, чем фиксированный. Но если говорить, например, о долгосрочном кредите, то долговременное пребывание ставок LIBOR на одном низком уровне остается маловероятным.

Динамику и конкретное значение LIBOR можно найти на странице Ассоциации Британских Банков http://www.bba.org.uk/public/libor/ , раздел USD, 6m – сроком на полгода, по дате.

Привязка ставок потребительских кредитов, это также относится к ипотечным кредитам, к ставке LIBOR может быть удобна для тех банков, которые сами, в свою очередь, занимают средства на иностранных рынках. В этом случае банк защищает себя от возможного колебания ставок на международных рынках, так как, если LIBOR будет повышаться, вырастет и ставка кредита для заемщика.

Кризисный возраст

Острая критика нынешней системы расчета LIBOR началась с марта 2008 года, когда стало известно, что участвующие в ней банки занижали ставки, чтобы не возникли подозрения об их трудностях с финансированием. BBA была вынуждена пересмотреть систему вычисления LIBOR во второй раз за уже почти двадцать четыре года ее существования. Вслед за этим свою проверку ставки начала Федеральная резервная система США (ФРС). Представители BBA считают, реформа должна существенно повысить доверие к ставке LIBOR, подорванное в последнее время.

По информации Bloomberg, Ассоциация британских банкиров увеличила число банков, определяющих лондонскую межбанковскую ставку LIBOR. Решение расширить клуб участников было принято под давлением как инвесторов, так и регулирующих органов, в том числе ФРС. Однако многие специалисты сомневаются в том, что LIBOR полностью отражает реальность. Рассчитывающаяся ставка по кредитам сроком на три месяца, например, почти не применяется банками на практике. Банковские специалисты считают, что такие кредиты с расчетом по LIBOR будут пользоваться спросом у людей, берущих кредиты на небольшой срок, например до пяти лет. По прогнозам экспертов ставка по кредиту может понижаться в связи со стабилизацией экономической ситуации в стране.
 
Из-за обострившегося мирового кризиса многие синдикаты начали отказываться от расчетов с применением LIBOR, устанавливая собственные завышенные ставки. В период кризиса межбанковское кредитование в мировой финансовой системе практически прекратилось, и теперь единственным источником ликвидности выступают центральные банки, которые увеличивают объемы краткосрочного кредитования.

А что у нас?
Практика ценообразования на кредиты зависит от банка. На сегодняшний день в банках Украины нет широкого опыта применения "плавающей" ставки для частных клиентов и рано говорить о "стандартах". Условия отдельных банков, декларирующих плавающую ставку, очень разнятся - в первую очередь - по периодичности, обязательности и порядку пересмотра ставки. При прочих равных условиях - если клиент выбирает ставку по кредиту LIBOR+Х% то он берёт на себя риск изменения процентной ставки. Такой кредит может оказаться как более, так и менее выгодным для клиента (в зависимости от динамики процентной ставки, выбранной в качестве индикатора).

www.prostobank.ua

Что такое "ставка ЛИБОР (LIBOR)"? – SPRINTinvest.RU

Затронутая в настоящей статье тема ставок ЛИБОР имеет прикладной характер по отношению к теме инвестирования вообще и международных займов (как способа финансирования инвестиций) — в частности.

Будет весьма полезно хотя бы в общих чертах представлять, что означает сие понятие, когда, как и кем эти ставки формируются и для чего используются.

Подобные отвлечения способствуют расширению финансового кругозора.

Не исключено, что в некоторых будущих публикациях с этим понятием мы еще столкнемся не раз.

Лондонская межбанковская ставка предложения

Сокращение «ЛИБОР» представляет собой русифицированный вариант англоязычной аббревиатуры LIBOR, заменяющей длиннющее и такое же малопонятное выражение «London Interbank Offered Rate».

В дословном переводе оно означает более приятное русскому уху словосочетание «Лондонская межбанковская ставка предложения».

Далее для обозначения всех вышеперечисленных категорий я буду употреблять слово ЛИБОР.

Итак, ЛИБОР – это процентная ставка, по которой являющиеся участниками лондонского межбанковского рынка банки готовы финансировать друг друга посредством предоставления межбанковских кредитов.

Они не являются обязательными для банков, но оказывают существенное (скорее – психологическое) воздействие на банки и кредитные учреждения, формирующие свои ставки по межбанковским кредитам.

В отечественной литературе по финансам термины ЛИБОР и ставка ЛИБОР по установившейся традиции используются как синонимы, что не совсем корректно, поскольку слово «ставка» уже «учтено» в аббревиатуре ЛИБОР в англоязычном, так сказать, словоупотреблении, и его использование в словосочетании «ставка ЛИБОР» попросту излишне.

Дабы не ломать привычных правил, далее для обозначения соответствующих процентных ставок мы будем использовать термин «ставка ЛИБОР».

Как рассчитываются ставки ЛИБОР

Расчет ставок ЛИБОР производится агентством Thomson Reuters, представляющим интересы Британской банковской ассоциации. Соответствующие сведения аккумулируются с 1985 г.

Для расчета используются данные, представляемые 16 крупнейшими (в мировом масштабе) банками, к числу которых, например, относятся Bank of America, Deutsche Bank, JP Morgan Chase, Citibank NA, HSBC и т.д.

Фиксация ставок производится ежедневно по состоянию на 11:30 согласно местному (то бишь, лондонскому) времени.

Полученные данные обрабатываются по следующему алгоритму: из расчетов удаляются 4 наименьших и 4 наивысших показателей для каждой группы данных.

На основе 8 оставшихся показателей рассчитывается их среднее арифметическое, значение которого и будет представлять собой ставку ЛИБОР для данного конкретного вида межбанковского кредита на конкретную дату.

Особенности расчета ставок ЛИБОР

Вычисление ставки ЛИБОР производится для 10 видов валют: долларов США, Канады, Австралии и Новой Зеландии, шведских и датских крон, евро, фунтов стерлингов, швейцарских франков и японских иен.

Для каждой из валют ставка ЛИБОР является строго индивидуальной, что вполне объяснимо, поскольку ставки по кредитам, выраженным в различных валютах, как правило, разнятся.

Исходя из сроков предоставления межбанковских кредитов, ставки ЛИБОР могут существенно отличаться друг от друга даже в тех случаях, когда эти кредиты номинированы в одной и той же валюте.

Процентная ставка по кредиту в долларах США, выданному на 1 месяц, может существенно отличаться от процентной ставки по кредиту в той же валюте, выданному сроком на 1 год.

Именно поэтому расчет ставок ЛИБОР производится для межбанковских кредитов, выдаваемых на 1 день, 1 неделю, 1 месяц и 1 год (это наиболее популярные периоды.

На самом деле расчет ставок ЛИБОР осуществляется и для некоторых других периодов: 2 недели, от 2 до 12 месяцев включительно).

Значения ставок ЛИБОР для наиболее востребованных периодов имеют свои условные обозначения: 1 день – LIBOR O/N (от англ. over night), 1 неделя – LIBOR 1W (от англ. week), 1 месяц – LIBOR 1M (от англ. month), 1 год – LIBOR 1Y (от англ. year).

Существует множество сайтов, где публикуется история показателей ставок ЛИБОР.

Обычно эти данные представлены в виде таблицы, что очень удобно для восприятия и анализа. Один из таких архивов можно посмотреть, например, здесь: http://www.pmfd.ru/libor.

Изложенные в статье вопросы нам пригодятся позже, когда мы поведем разговор о синдицированных кредитах.

sprintinvest.ru

Что такое ставка либор и на что она влияет?

Автор Гузель На чтение 3 мин. Опубликовано

Ставка Либор (LIBOR) — среднее значение для процентных ставок в области займов на межбанковском уровне. Определение значения показателя началось в 1985 году.

Публикуются результаты расчетов на межбанковском рынке в Лондоне.

Определение значения ставки

Ставка определяется по данным предоставленным шестнадцатью банками. В список финансовых учреждений попадают самые лучшие представители банковской системы, их по праву можно назвать первоклассными. Ежегодно участие банков в формировании ставки пересматривается.

В него входят банки Франции, Великобритании, США, Японии, Германии и других стран.

Ежедневно банки предоставляют данные, по каким ставкам они готовы кредитовать другие финансовые учреждения. Расчет процентов по ставке Либор осуществляется путем отсеивания четырех максимальных и минимальных значений, из оставшихся данных вычисляют усредненный показатель. Именно его называют Либор.

Сведения определяют на разные сроки от одного дня до года. Кроме того рассчитывают ставки по нескольким валютам. Для каждой денежной единицы показатель будет индивидуальный.

Для чего нужна ставка?

Финансовый рынок никогда не бывает стабилен. Любая банковская система страны с рыночной экономикой зависит не только от внутренних тенденций, но и общемировых. Работа финансовых учреждений строится на общих принципах и законах.

Определение ставок по вкладам и кредитам для клиентов банков определяется в соответствии с показателями главного банка страны, а также данных межбанковского рынка.

Помимо этого любой банк в зависимости от количества денежных средств ведет деятельность с другими участниками рынка. При недостатке денег он берет кредит у другой организации, при наличии свободных средств сам выдает займы банкам. По какой ставке выдавать кредиты определяется по значению Либор.

Необходимое значение ставки по кредиту определяется банком по значению Либор в той или иной валюте. Если дополнительные средства берутся на один день, то ставка определяется по значению для одного дня, если на месяц, то по показателю для 30 дней.

Ставка Либор в долларах США влияет на сегмент ипотечного кредитования. Процент на жилищные займы завязан на показателе в американской валюте. Ставка по Либор, в этом случае, имеет прямую зависимость от показателя ставки Федеральной Резервной Системы Америки.

Ценообразование напрямую зависит от политики банка. На сегодня в нашей стране выдача ипотеки по плавающей ставке, получаемой по Либор, не так распространена.

У каждого клиента может быть выбор между фиксированной и плавающей ставкой. Плавающая ставка может изменяться на протяжении срока кредитования. В зависимости от основного показателя она может повышаться или понижаться. Ипотека по плавающей ставке выгодна при коротком сроке кредитования.

Либор в 2015 году

Специалисты указывают, оптимальный процент для Либор — 4-5%. Показатель ставки Либор на 2015 год значительно ниже. Для большинства из валют он не превышает значения в 1%.

В некоторые временные отрезки имеет и отрицательный показатель. Такое положение дел ведет к образованию финансового пузыря, который при его лопании приведет к серьезным последствиям и необходимости в повышении значений.

Ставка Либор в долларах США на сегодня имеет положительное значении. Для периода в год она не превышает 0,7%. Такое положение дел является критическим, ставки продолжают снижаться. При этом 14-15 лет назад она достигала уровня 4-5%.

Такие низкие проценты на сегодняшний день негативно сказываются на экономике большинства государств. При росте показателя уйдут в прошлое «бесплатное» кредитование на межбанковском рынке.

rieltor-ask.ru

Ставка LIBOR происхождение и применение :: BusinessMan.ru

LIBOR - это средняя межбанковская процентная ставка, по которой банки предоставляют краткосрочные займы, не покрываемые на лондонском рынке финансов. LIBOR является аббревиатурой ставки London InterBank.

LIBOR публикуется в семи сроках погашения (от одного дня до двенадцати месяцев) и в пяти разных валютах.

Показатели LIBOR издаются ежедневно около 11:45 (GMT).

LIBOR - это процентная ставка, которая подлежит тщательному мониторингу со стороны профессионалов и частных лиц, поскольку он используется в качестве основного показателя. Последний отслеживается банками и другими кредитными и финансовыми учреждениями. Таким образом, снижение и увеличение ставок LIBOR могут влиять на уровень процентных ставок по различным банковским продуктам, включая сберегательные счета, ипотечные кредиты и займы.

Происхождение LIBOR

В начале восьмидесятых годов прошлого столетия потребность в ссылках на типы, применяемые к кредитам, возникала в лондонских финансовых учреждениях. Эти данные были особенно необходимы для расчета цен на финансовые продукты, такие как свопы процентных ставок и опционов. Под руководством Британской ассоциации банкиров (BBA) с 1984 года был предпринят ряд шагов, которые привели к публикации первых типов LIBOR (bbalibor) в 1986 году.

Процедура формирования LIBOR

LIBOR - это среднее значение, по которому банки предоставляет деньги друг другу. Эти банки являются лучшими банками, определенными на финансовом рынке Лондона. Отбор производится ежегодно при поддержке Комитета по валютным и денежным рынкам (FX & MMC). Для каждой валюты, сформированной между 8 и 16 банками, считается ключевой в этой валюте на денежном рынке Лондона. Эти банки оцениваются исходя из их объема на рынке, их репутации и предполагаемой компетенции в соответствующей валюте. Поскольку критерии строгие, ставки можно рассматривать в общих чертах как минимальные межбанковские ставки лондонского денежного рынка.

Метод определения LIBOR

Ставки LIBOR не основаны на реальных транзакциях. Во все рабочие дни, около 11:00 (GMT), выбранные банки предоставляют Thomson Reuters процентные ставки, по которым они ожидают получить значительный кредит на межбанковском денежном рынке в тот момент.

Причина, по которой транзакции не реальны, заключается в том, что не все банки ежедневно заимствуют существенные суммы. Как только Thomson Reuters собирает данные всех банков, 25 % верхних и нижних значений исключаются. Среднее значение оставшихся 50 % «средних значений» составляет официальный LIBOR (bbalibor). Таким образом формируется значение Libor - ставка на дату вычисления.

Важность типов LIBOR

LIBOR считается основным маркером в мире по краткосрочным процентным ставкам. Используется на профессиональных финансовых рынках в качестве основы для многих финансовых продуктов таких, как фьючерсы, опционы и свопы. Банки также часто используют процентные ставки LIBOR в качестве основы для определения процентных ставок по кредитам, сберегательным счетам и ипотечным кредитам. Показатель часто рассматривают как основу для других продуктов. Это является причиной того, что они представляют большой интерес во всем мире для многих профессионалов и отдельных лиц.

Валюты, в которых рассчитываются маркеры LIBOR

Первоначально (в 1986 году) LIBOR был опубликован для трех валют: доллара США, фунта стерлингов и японской йены. В последующем количество валют LIBOR увеличилось до своего максимума - шестнадцать. Некоторые из этих валют были объединены в евро в 2000 году.

В настоящее время ставки LIBOR устанавливаются в пяти валютах. Это доллар США, евро, йена, фунт стерлингов, швейцарский франк.

Сроки, на которые рассчитывается ставки LIBOR

Из-за наличия семи разных сроков кредитования существует семь типов LIBOR от одного дня до 365 дней.

Манипулирование показателями LIBOR

Ставка LIBOR является одним из ключевых финансовых показателей в современном международном рынке финансов.

Основываясь на этом показателе, в мире заключается контрактов более, чем на 550 миллиардов долларов. Поэтому манипулирование ставкой является чрезвычайно заманчивым как для частного банковского сектора, так и для государственных учреждений.

Так например, уже известно, что в прошлом США оказали давление на Соединенное Королевство, чтобы скорректировать процентную ставку.

В 2008-2009 годах 16 банков в Европе, Японии и США находились под следствием по подозрению в манипулировании эталоном, который используется во многих кредитных контрактах на суммы в триллионы долларов по всему миру. Например, в США до 60 % всех ипотечных кредитов и субстандартных ипотечных кредитов являются привязанными к показателям LIBOR.

Во время следствия, проведенного Федеральным бюро расследований, было установлено, что основные банки мира извлекали выгоду из манипулирования ставкой LIBOR в своих собственных интересах. Barclays был первым банком, который признал эти нарушения, и для закрытия расследования его дела он согласился заплатить штраф 453 миллиона долларов.

Управляя показателями Libor, банки могли бы сделать свои балансы более здоровыми, чем они были на самом деле. Это демонстрирует жадность и коррупцию, которые вторглись в мировую финансовую систему.

Применение LIBOR

Статья 395 ГК РФ. Ответственность за неисполнение денежного обязательства

1. В случаях неправомерного удержания денежных средств, уклонения от их возврата, иной просрочки в их уплате подлежат уплате проценты на сумму долга. Размер процентов определяется ключевой ставкой Банка России, действовавшей в соответствующие периоды. Эти правила применяются, если иной размер процентов не установлен законом или договором.

2. Если убытки, причиненные кредитору неправомерным пользованием его денежными средствами, превышают сумму процентов, причитающуюся ему на основании пункта 1 настоящей статьи, он вправе требовать от должника возмещения убытков в части, превышающей эту сумму.

3. Проценты за пользование чужими средствами взимаются по день уплаты суммы этих средств кредитору, если законом, иными правовыми актами или договором не установлен для начисления процентов более короткий срок.

4. В случае, когда соглашением сторон предусмотрена неустойка за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства, предусмотренные настоящей статьей проценты не подлежат взысканию, если иное не предусмотрено законом или договором.

5. Начисление процентов на проценты (сложные проценты) не допускается, если иное не установлено законом. По обязательствам, исполняемым при осуществлении сторонами предпринимательской деятельности, применение сложных процентов не допускается, если иное не предусмотрено законом или договором.

6. Если подлежащая уплате сумма процентов явно несоразмерна последствиям нарушения обязательства, суд по заявлению должника вправе уменьшить предусмотренные договором проценты, но не менее чем до суммы, определенной исходя из ставки, указанной в пункте 1 настоящей статьи.

Как мы видим, в этой статье ГК также идет речь о процентах и порядке вычисления процентных ставок.

В юридической практике в РФ существуют два подхода к определению этих процентных ставок. Первый подход рекомендует применение ставки LIBOR по 395 ст. ГК для расчета процентов. Вторая точка зрения абсолютно противоположна и считает неправомерным использование ставки в этих случаях.

Таким образом мы видим, что показатель LIBOR является очень важным финансовым маркером и финансовым инструментом как в международных кредитно-денежных операциях, так и для применения внутри страны.

businessman.ru


Смотрите также